A股AI芯片第一股，寒武紀2個月火速過會，產業正迎來新契機

其他AI芯片創企可以動起來了。

6月2日，寒武紀在科創板首發過會，成為A股AI芯片第一股。

從3月26日申請在科創板上市被上交所受理，到6月2日首發過會，寒武紀僅用了兩月有余的時間。

火速過會的背后，是對寒武紀創業4年，一路披荊斬棘的一次認可。

AI芯片的先行者

作為國內AI芯片的先行者，不論是有著“少年天才”之稱的創始人，高精尖的技術團隊，還是先人一步的AI芯片實踐，以及在創業早期與華為的合作關系，都讓寒武紀的每一次動作、每一步發展，備受全產業關注。

然而關注度高，就意味著寒武紀要面臨更全方位、更加嚴格的評判標準，這些高標準不僅來自于客戶、投資人，還來自全行業的審視。

在2016年，AI芯片在國內尚是一個較為新奇的概念，而寒武紀就是將之付諸實踐并成功應用的第一家公司。

也因此，成立僅一年時間，寒武紀就完成了由國投創業領投，阿里巴巴、聯想、國科投資、中科圖靈、元禾原點、涌鏵投資聯合投資，一億美元的A輪融資，成為全球AI芯片領域首家獨角獸初創公司。

當然讓寒武紀聲名大噪的緣由不僅于此，還因它與在業內有著“嚴格標準”的華為海思之間的合作。

披荊斬棘，扛過質疑后迎來的是更廣闊的市場

從寒武紀要在科創板的消息傳出開始，有關這家公司未來發展的“擔憂”就層出不窮，尤其是在寒武紀招股書披露之后，“華為撤單”一詞在行業內的熱度就一直高居不下。

在寒武紀此前遞交的招股書中，該公司披露“報告期內，公司IP授權業務收入占主營業務收入的比例分別為98.95%、99.69%和15.49%，2019年呈大幅下滑趨勢，收入主要來源于寒武紀1A和1H兩款產品，公司A為主要客戶。”

這也是上交所極為重視的一點，并為此在問詢函中要求寒武紀說明“IP授權業務在2019年收入大幅下滑的原因”，以及“公司A未繼續采購發行人產品的原因，以及結合公司A的采購變動情況、發行人的在手訂單情況等，分析IP授權業務收入下滑是否具有持續性”。

對此，寒武紀的回復是：

之所以IP授權業務營收在2019年大幅下滑，是因為公司在2018年就完成了交付并實現規?；鲐?，該年度這部分收入較多，到2019年寒武紀對公司A的主要收入來源為提成費用收入，所以下滑幅度較大。

公司A沒有再繼續采購相關IP產品，主要是該公司按照技術發展慣例選擇自主研發相關產品，不存在寒武紀產品無法達到客戶要求的情況。今年這部分業務營收還將有所下滑，但隨著各項已經申請的專利持續對外授權，所形成的授權收入將逐步提升。

這無疑給了投資人和市場一顆定心丸。不難看出，“華為撤單”確實對寒武紀短期營收產生了巨大影響，但這并不代表它沒有準備。

觀其業務發展，僅2019年寒武紀就展開了云端智能芯片及加速卡、智能計算集群系統業務等新業務線；在原有終端智能處理器IP、云端產品線的拓展上，它已經與杭州雅鴻、廈門星宸、展訊、智芯微、浪潮、金山云等多家公司達成合作；同時在邊緣端等新產品商用的跟進節奏上，寒武紀也已按照計劃進入產品測試階段。

所有的布局效果都反饋在數據上，根據官方披露的數據，從2017到2019年該公司的營收從784.33萬元增長到44393.85萬元，營收結構也日趨豐富和穩定，已經不存在向單個客戶銷售比例超過公司銷售總額50%的情況。

與此同時，隨著各項已經申請的專利持續對外授權，所形成的授權收入將逐步提升。

換句話說，所謂的“華為撤單”僅是一次合作的結束，但這次合作卻向全行業展示了寒武紀在面對以嚴格著稱的客戶時的極高技術和產品實力，核心優勢得以充分展現。

如今再看寒武紀，它已經在技術產品與商業合作并行戰略上越走越穩，且營收結構日趨豐富。根據寒武紀預計，今年全年該公司有望實現6-9億元的營收。

更值得一提的是，在既有市場得到認可的同時，更廣闊的商業場景已經來了。

新基建浪潮下，AI芯片迎來新契機

34萬億元投資規模、基建巨頭入局、科技能力加持，2020年科技產業最大的“寵兒”，非新基建莫屬。僅從當前來看，新基建項目在國內便已輻射了包括傳統基建、5G、數據中心等在內的諸多行業，被視為有效提振經濟的關鍵，其中不乏阿里、騰訊、京東這樣的巨頭型企業加入。

而作為科技產業發展的基礎，芯片能力的高低將直接影響國內包括智能制造在內多行業的成敗，因為芯片的技術創新及性能升級，在本質上決定了各項技術部署及產品的應用效果，也因此決定了新基建建設的進度。

身處這樣的時代背景下，面對如此龐大的市場，寒武紀當然不會缺席。

目前，該公司新一代7nm云端智能芯片思元290已回片，理論峰值性能與華為昇騰910相當，超過英偉達V100和谷歌第三代TPU，預計2021年形成規?；杖?。

生態建設上，寒武紀一直致力于加強 IC工藝、芯片、硬件相關的公共組件技術和模塊建設、跨芯片的基礎系統軟件公共平臺建設，并首創了“AI+IDC”商業模式，開辟了智能計算集群系統這一新的產品線，以豐富自身的生態。

除此之外，寒武紀還將面向重點城市數據中心、科研院所和行業客戶開展智能計算集群系統示范項目。

當然，所有戰略布局的實施和成功都需要資金的支持，寒武紀也坦言，“新一代云端訓練芯片、推理芯片、邊緣人工智能芯片及系統項目將共計需要58-64億元的資金”，這也是其選擇在科創板上市的重要原因之一。

而這并不僅是寒武紀一家AI芯片公司需要考慮的，對于所有相關創企來說，想要有長足的發展必須具備“高精尖的技術、成熟的產品生態、創新的商業模式、持續的資金支持”四大要素，它的成功過會或許也給了行業指了一次路，AI芯片創業應該動起來了。

附：鎂客網整理的寒武紀發展歷程

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