二線晶圓代工廠，打不起“價格戰”了

不漲價，減產or倒閉？

最近幾天，幾大晶圓代工廠陸續發布了上一季度的財報，其中有一些很有意思的數據。

中國大陸晶圓代工雙雄，中芯國際與華虹半導體的業績都非常出色，整體銷售額較去年同期都有明顯上漲，但毛利率依然停留在10-20%的水平，整體利潤還有上升空間。

而其他頭部晶圓代工廠這邊，三星電子代工業務預計將在2024年面臨“數萬億韓元”的運營虧損（1萬億韓元約為52.3億元人民幣），而英特爾芯片代工在18個月合計虧損了123.3億美元。

剩下專注于成熟晶圓代工的聯電、格芯、世界先進、力積電等廠，都在獲利上受到了外部環境的壓力。

等于說，真正能賺錢的還是TOP1臺積電。

值得關注的是，在中芯國際業績會的問答環節，有分析師向中芯國際聯合首席執行官趙海軍博士提問：在過去幾個季度，幾家晶圓代工廠的經營策略非常不同：有的廠要保價格，但需要犧牲產能利用率；有的廠把產能利用率拉滿，但是價格降得很快。那么，中芯國際采取什么樣的策略？

對此趙海軍回應說，中芯國際不會主動降價打價格戰，但會與客戶一起去直面對手的降價策略，為保住市場份額與競爭力“跟隨競爭”。

和中芯國際類似，華虹半導體也表達了相同的態度。

早在今年第一季度，中芯國際就已經遇到了增收不增利的情況。在出貨量大幅增長的背景下，中芯國際的高端客戶也在逐漸增多，但首季凈利潤同比下滑68.9%，只有7180萬美元（約合5.18億元），低于市場預估的7680萬美元。同為國內代工大廠華虹半導體下滑幅度更是達79.1%。

而從第二季度的情況來看，基本上二線晶圓廠在增利上都出現了問題，其中很重要的一個原因就是從2022年底開始的“價格戰”。

簡單來說，由于需求不振，訂單減少，眾多代工廠不僅價格下滑，同時產能利用率也下滑。

據TrendForce集邦咨詢給出的數據顯示，從22Q4開始，幾乎所有代工廠的8英寸產能利用率都開始下滑，并且在23Q4達到了谷底。相比之下，12英寸產能利用率雖在過去幾個季度雖沒有大幅下滑，但同樣沒達到滿載狀況。

而整個2023年，全球晶圓代工廠的總體產能利用率，或在70%左右，也就是說有30%左右是空置的。

由于晶圓廠關機會導致設備損壞、工藝失效，因此即使沒有訂單，晶圓廠也要維持運轉，這意味著30%的機器在運轉，但資源在浪費，但沒有產出。

為了確保當前和未來晶圓廠的利用率最大化，因此主流的晶圓廠們都開始“降價換量”。

這里不單是聯電、中芯、格芯、華虹等二線晶圓廠，擁有先進工藝的臺積電與三星同樣在成熟制程上下調了成熟晶圓的報價，這也是去年價格戰的主要原因。

有意思的是，由于地緣政治帶來的供應鏈切割和變化，國內代工雙雄在這場“價格戰”里承接了不少外部訂單，這也讓代工雙雄開啟了新的產能。

另外，在市場需求、以及整體半導體行業的供需關系的變化之下，這場價格調整也從“以價換量”變成了正常降價。即使后續市場需求開始出現回暖，但在新產能不斷開出的背景下，成熟制程的價格也很難漲價。

另外，晶圓代工行業還面臨著一個問題，那就是過剩庫存如何消化。

近兩年，半導體行業已經進入消化過剩庫存的修正期，早期智能汽車“缺芯潮”引起的產能過剩，讓蜂擁擴產的二線晶圓廠變得難以消化。

目前來看，除了少數芯片供應商可以踏準市場節奏之外，其他很多芯片供應商已經囤積了大量芯片，這也讓晶圓代工廠陷入供大于求的尷尬情況。

然而目前全球的晶圓廠們還在擴產，但這些自2022年起新建的12英寸產能大多要在兩三年后才能試產，類似聯電、力積電等臺系廠商正嘗試打開新興市場以消耗產能，大陸代工雙雄可以承接恢復中的消費電子芯片，那么剩下的企業是否還要堅守降價呢？

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