恒大造車的秘密

恒大汽車，給投資人講了一個完美的故事。

在恒大集團2020年年度業績會上，恒大董事局主席許家印談及話題不斷的“恒馳汽車”時表示：今年年底將進行試生產，明年會大量交付。

這意味著，想坐上恒大造的車，我們還需要等大半年時間。

而距離恒大第一次宣布造車，已經過去了整整一年半的時間。

這段時間里，阿里、華為、小米等新玩家相繼入局搶占賽道，吉利、長安、上汽等老玩家也開始著手發力。

但“一車未造”的恒大汽車似乎并沒有被這些來勢洶洶的對手“嚇退”，反而一躍成為港股第二大汽車公司。

恒大造車，造車領域的異類

隨便打開一個股票資訊App，恒大汽車都被劃歸到“醫療及醫學美容服務”板塊。

這也不難理解，恒大汽車的前身變是主營健康產品的恒大健康，并且實現了借殼上市。

直到現在，恒大汽車98.79%營收來自醫療美容及健康管理收入，只有1.21%營收來自新能源汽車。

從營收比例來看，恒大汽車怎么都不像一個造汽車的企業。

但另一方面，恒大在造車布局上一點不輸給傳統車企。

在宣布造車前夕，恒大健康先是以9.3億美元收購國能汽車新能源（NEVS）51%股權，從而獲得造車資質，隨后入手電池企業卡耐新能源，持股58%。

接著又花1.5億歐元入股著名跑車品牌柯尼塞格，成立了一家合資公司，獲得柯尼塞格部分知識和工業產權。

在產業鏈方面，恒大還入股了泰特機電、廣匯集團等企業，成立了恒大智慧充電科技有限公司。

更令人驚嘆的是，恒大一口氣簽約了15位造型設計大師，這才有恒馳發布會上6款“外形奇特”的新車。

如果把造車勢力分成三類——傳統車企、新勢力、互聯網企業，恒大汽車似乎與哪個都不沾邊。

作為一名“門外漢”，恒大汽車既沒有選擇直接購買汽車生產線，也沒有選擇與傳統車企成立合資公司，而是在收購國能的造車資質后，直接上馬恒大汽車生產基地。

對于外界而言，恒大汽車就仿佛一個財大氣粗的“暴發戶”，和之前投資養老、布局足球一樣，剛入局就是高標準。

產業布局，從軟件開始

但與其他行業不同，造車就是一場高風險的價值投資，甚至會讓人覺得這些更像是一種“金融產品”。

從投資角度看，現在的恒大汽車就跟特斯拉一樣，只要股票一直保持高位，就有投資的價值?；蛟S這就成了恒大汽車市值如此之高的原因之一。

在恒大業績會上，投資人提到最多的便是希望恒大集團負債率下來，利潤上去。作為一項高風險高投入的項目，汽車產業自然會收投資人的青睞。

在恒大集團的戰略里，“新恒大”已經由單純的地產業務向“多元產業+數字科技”的轉型，這可以促進了降負債以及多元化布局方面的改變。

而這個戰略，也在造車這條線展現得淋漓盡致。

回到上周，“沉寂多時”的恒大汽車聯合騰訊、百度兩大互聯網巨頭，推出了自研的恒馳智能網聯系統。

眾所周知，在智能電動汽車的時代，車載網聯系統在汽車中的地位，相當于一臺手機的操作系統。沒有好的系統，光有硬件只是徒勞。

也正是在這場發布會之后，我們才真正了解到恒大汽車的第一步——先打造出一套完善的汽車軟件和服務生態。

從這一點來看，這與當下最熱的“小米造車”戰略十分相似：先從軟件入局，再將軟件與硬件結合，最終實現量產。

也正如恒大剛入局時的大手筆，此后恒大汽車持續完成在產業鏈上的布局，一系列的操作足以獲得資本市場的認可。

根據恒大汽車最新的財務信息，恒大在新能源汽車產業的累計總投入已經474億元，其中，在整車研發設計、動力電池、自動駕駛及智能網聯等領域的投入達到了249億元。

此外，恒大汽車還成立了全球研究總院、智能科學院等研發機構，建立了3500人以上規模的全球科研團隊，在人才和技術支持推動下，成功推出一整套完整的智能網聯系統。

恒大在產業鏈上的投入是其他車企一時無法想象的，這可以給恒大汽車“后期超車”的實力。

抓住風口，不代表一定成功

靠著“鈔能力”和“超前的理念”，恒大汽車就足以贏得資本的青睞。

但資本市場的認可，并不代表產品的成敗。

無論是此前抓住風口的樂視，還是某些“圈錢騙補貼”的造車新勢力們，真正要長久發展，還是需要產品的支持。

而這一點，即便是強大如恒大集團，也不能保證跨過每一個門檻。

此前，為了回籠資金，恒大148億元賣掉廣匯集團的股份。當初在收購廣匯集團時，恒大曾表示為了更好地促進企業未來的發展，外界普遍認為，那次收購可以幫助恒大在汽車銷售環節填補空缺，并能調動國內最大汽車經銷渠道。

但從近兩年的公開表態來看，恒大更看重的是廣匯集團旗下廣匯汽車的資質。

在失去廣匯集團后，恒大汽車在銷售模式上失去一個有力的助手，這也為之后恒大汽車量產的鋪貨打上了一個問號。

無論是傳統車企還是造車新勢力，都已經在銷售模式上形成自己獨特的方式。

恒大汽車想要完成此前年銷量500萬輛的目標，真的很難。

結語

隔行如隔山，汽車不是把零部件拼拼湊湊就能完成。

恒大汽車仿佛是給投資人講了一個完美的故事，而目前恒大汽車也的確按著故事的藍圖一步一步向前走。

至于行業內的批評，多半在于恒大汽車的節奏實在過于太慢，其他車企也有充足的時間去應對。

至于這個故事的結局是好是壞，還是需要等年底實車發布，我們才有機會一探究竟。

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