千億級國家隊VC入場，互聯網基礎行業、硬科技產業等最受青睞

該投資基金的運營宗旨是：國家戰略導向，市場化方式運營

1月22日，國家互聯網信息辦公室在北京召開發布會，宣布總規模達1000億元人民幣的中國互聯網投資基金在北京成立。

據創客君了解，該投資基金由國家網信辦和財政部共同發起，經國務院批準設立。聚焦互聯網重點領域，旨在通過市場化方式支援互聯網創新發展，為優秀互聯網企業助力，為網絡強國戰略服務。

消息一出，立刻在互聯網行業引發不小的震動。有分析師評價，中國互聯網投資基金的成立標志著國內資本與互聯網企業的深度融合，成為中國互聯網發展歷程中具有里程碑意義的事件。

那么在網絡管控于各個行業趨向收緊（就在昨天，工信部發布通知：未經批準，不得自建或租用VPN）的情勢下，堪稱“國家隊”的中網投卻殺進戰場，這釋放了怎樣一種信號？另外，這個基金管理人是誰？將會以何種方式運行？

國家戰略導向，市場化方式運營

在新華網的通稿中，對于中網投是這樣介紹的：

設立中國互聯網投資基金是貫徹落實新發展理念的具體實踐，是推動實施網絡強國戰略的有力舉措。中國互聯網投資基金將秉持“專注專業、引導引領、扶優扶強、共享共贏”投資理念，堅持國家戰略導向、市場化運營、專業化管理，聚焦互聯網重點領域，通過市場化方式支持互聯網創新發展，為優秀互聯網企業助力，為網絡強國戰略服務，推動互聯網更好造福國家和人民。

堅持國家戰略這一點，毫無疑問，只需看一眼中網投是“由國家網信辦和財政部發起，經國務院批準設立”，就能明白。而市場化，主要體現在出資結構以及管理方式上。

中網投的基金出資結構，除了中央財政引導資金，還包括6家戰略投資方。具體為中國移動、中國電信、中國聯通、中信國安為代表的產業資本，工商銀行、中郵保險為代表的金融資本。其中，工商銀行戰略出資100億元，并列單一最大戰略投資方。

除去千億人民幣的融資空間，中網投投資企業還將得到工行、國開行、農行的1500億元的銀行授信。

而中網投的投資決策也主要按照以下三個指導方向：

一是堅持國家戰略導向。把推動實施網絡強國戰略作為首要任務，通過市場化方式培育壯大互聯網企業。

二是堅持市場化運營。按照現代企業制度搭建組織架構，所有權、管理權、托管權相互分離。

三是堅持專業化管理。組建專業化的投資運營團隊，建立完善的投資決策機制，搭建科學的風險防控體系，專注專業地開展投資運營。

中網投追求的是國家資本同市場化運作的結合，這是一次在互聯網領域，國家戰略同市場行為相融合的嘗試。

哪些行業會被國家隊看中？

上中學的時候政治書里曾有這樣的表述：國有資本要控制國民經濟命脈，主要表現在對重要行業和關鍵領域的控制。

過去這些關鍵領域包括銀行、鐵路、電力等，現在互聯網已然成為信息時代最重要的基礎設施，其中比如物聯網、大數據、云計算、人工智能等領域均展現了巨大的應用前景，國家隊“插手”幾乎是必然的。

就拿智慧城市來說，這種結合大數據、云計算和人工智能等相關技術，通過城市運行的相關數據結合算法的方式來“管理”城市。

比如說通過交通攝像頭對城市道路運行情況進行數據采集，對數據進行分析、交換，利用人工智能技術等對數據進行分析，再通過相應的結果進行公共資源的調配。

當互聯網相關技術成為城市大腦的支撐，而國家隊還沒有參與到其中，這是不是很心塞，因此這一塊必然是中網投的投資方向之一。

再者說，在人工智能、大數據、云計算等領域還需要一些基礎學科的發展作為技術支撐。比如說類腦研究等基礎理論和技術研究，這些耗時費錢的研究，更需要國家隊資金的參與。

中網投負責人在接受新華社記者采訪時表示，中網投投資的公司要符合國家戰略，要代表本行業領先科技成果和發展趨勢。

哪些行業符合國家戰略？看看被《“十三五”國家戰略性新興產業發展規劃》點到名字的新趨勢，現代農業、智慧能源、普惠金融、益民服務、高效物流、電子商務、便捷交通、人工智能等。

比如構建促進基于云計算的業務模式和商業模式創新，推進公有云和行業云平臺建設；構建政府數據共享交換平臺和數據開放平臺，構建以遙感、通信、導航衛星為核心的國家空間基礎設施，推進三網融合，構建工業機器人產業體系……

中網投要成為中國的“淡馬錫”？

中網投的設立，很容易讓人聯想到同為政府型投資的“淡馬錫控股”——一家成立于1974年，由新加坡財政部100%控股的企業。

根據淡馬錫官網公布的數字，截至2016年3月31日，以新元計算的1年期股東總回報率為負9.02%，3年期為3.25%，10年期為6%、20年期股東總回報率為6%。而新加坡20年期的年化核心通貨膨脹率低于2%。

淡馬錫20年股東回報率

淡馬錫公布的數據，40年期股東總回報率為15%，不得不說這個主權財富基金的投資收益表現并不遜色于一些機構基金。

不同于中網投的專門面向互聯網的投資方向，淡馬錫的投資領域很寬泛，在電信、媒體與科技領域比如參股阿里巴巴，在金融服務領域參股中國銀行、中國建設銀行、中國平安等等。

淡馬錫投資領域

淡馬錫應該是國有資本市場化操作的典范，從股東投資回報率來說，對國有資本起到保值增值的作用。從投資的行業來說也通過產業投資，參股、控股的方式介入到對國民經濟中有很高影響力的金融、交通，通信、能源等行業。這應該是“新加坡式的國有經濟”。

但是淡馬錫的成立也有其背景原因，上世紀70、80年代，新加坡發展大型工業項目需要大量資金，而當時新加坡經濟基礎薄弱，私人資本積累不足資金能力有限，許多工業項目需要借助國有資本。

中國的互聯網發展史同資本是聯系在一起的，從1996年張朝陽手持羅伯特教授的風險資金回國創建愛特信公司開始，中國互聯網公司的發展就得到了資本的大力支持。

BAT中，百度在上市前得到過美國投資基金德豐杰的多輪融資，阿里早期接受過雅虎和軟銀的投資、騰訊早期接受IDG和盈科數碼的風險投資等等。

中國的互聯網發展史就是中國資本投資的成長史，現階段投資人最常說的一句話是找不到風口，不知道投什么，很少聽到說找不到資金。

所以市場化運營的國家型投資基金在這個時間點進入互聯網領域，恐怕也難免要面對市場化競爭。

不過， 看看中網投發布會上來的各部委：國家發改委、科技部、工信部、國資委、國家工商總局、證監會等國家有關部委。有這么多國家部委的保駕護航，中網投比淡馬錫控股能夠調動更多國家資源的支持。

未來，作為“上面有人”的投資基金，一些效益不錯的機構性投資基金是不好意思不帶中網投一塊玩的。所以資本充裕、能撬動資源的中網投能夠給中國互聯網的發展帶來哪些變化，非常值得持續觀察。

【編者按】本文轉載自創客公社

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