英偉達收購計劃正式告吹之后，Arm將開啟半導體史上最大IPO

半導體巨頭的一舉一動，都會牽動整個行業。

2月8日，由于多國監管機構遲遲無法批準，英偉達宣布放棄對Arm高達660億美元的收購計劃。盡管軟銀錯失了一筆巨款，但后續在得到英偉達12.5億美元的預付款后，軟銀創始人孫正義表示將在2023年3月之前推動Arm在納斯達克上市：“我們的目標是實現半導體史上最大規模的IPO。”

2020年9月14日，英偉達在其官方賬戶正式宣布收購的Arm的計劃。對于英偉達來說，收購Arm無疑是一次冒險的選擇，用英偉達創始人CEO黃仁勛的話來說：這筆交易是他“一生僅有的機會”。

由于交易金額龐大，加之芯片行業的特殊性，這次交易很快引起了全球監管部門和芯片制造業競爭對手的關切。根據收購細節，兩家公司預計該交易將在18個月內完成。但前提是，此項交易必須獲得中國、美國、歐盟和英國的反壟斷審查，得到監管機構的批準后才算收購成功。對此黃仁勛也表示，說服監管機構會花費很多精力和時間，但是他有信心來應對這些挑戰。

但在官宣后的第二天，Arm聯合創始人Hermann Hauser就發表公開信，請求英國政府拯救Arm。在信中，Hauser從員工、商業模式包括國家經濟主權問題的角度，表達出Arm離開英國的擔心。

這一戲劇性的“求救信”也正式宣布這場“收購長跑”的開始。

進入2021年后，英國與歐盟的反壟斷官員先后對這項交易進行了深入調查，并表示收購完成會帶來一系列負面影響。

令人意外的是，美國方面同樣未批準這筆交易。2021年12月，美國聯邦貿易委員會（Federal Trade Commission）表示，此次收購這將使英偉達不合法地掌控計算技術和設計領域，導致競爭對手需要開發自己的芯片加以對抗。一旦收購完成，合并后的公司可能扼殺下一代技術，包括用于運行數據中心和汽車駕駛輔助系統的技術。

盡管英偉達方面提出了一系列措施試圖打消監管機構的擔憂，并且得到了博通、聯發科和Marvell三家芯片廠商的支持。但隨著18個月的談判期限（今年3月前）不斷臨近，過審依然無望，英偉達和軟銀只能宣布放棄。根據協議條款，此前英偉達支付的12.5億美元的定金將成為軟銀集團第四季度的利潤，同時英偉達將保留20年的ARM授權。

對于英偉達、Arm、軟銀來說，此次收購失敗對于任意一方都是巨大的損失。盡管孫守義表示將推動Arm完成半導體史上最大的IPO，但單純依靠指令集架構來與芯片巨頭們競爭，Arm的規模和實力顯然相形見絀。

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