代工廠里的“國貨之光”

幾天前，全球最大的電子產品代工廠富士康宣布進軍造車行業；而在新能源汽車行業領跑的比亞迪，最近因代工榮耀手機，股價大漲。

在被華為下架所有相關商品后，榮耀也與華為徹底“決斷”，不僅品牌獨立，而且代工廠也完全分離。

這時，比亞迪電子及時出手，接下了榮耀的大單。

據供應鏈消息，比亞迪電子和深科技將為榮耀代工生產，其中比亞迪電子的代工量超過5000萬臺。

消息傳出，比亞迪電子的股價暴漲17%。

汽車基本牌不穩，代工來突破

提到比亞迪，可能很多人第一反應是汽車。

確實，目前比亞迪的業務重心是汽車方向，但從比亞迪營收組成來看，汽車業務占比僅占一半。根據比亞迪2020年上半年財報，汽車及相關產品業務僅占總營收的52%，此外，比亞迪老本行——電池業務及光伏業務占比8%。

而剩下的40%，則由手機部件及組裝服務貢獻。

2019年第一季度，比亞迪董事局主席兼總裁王傳福在股東大會上表示，公司已開拓了全球手機領導廠商的智能手機新項目，并成功拓展了平板電腦等新產品及業務，集團手機部件及組裝業務收入及利潤的大幅增長，同時也是比亞迪盈利提升的主要原因。

這也正式宣告代工業務的回歸。

綁定安卓系大客戶

早在上世紀末期，比亞迪就進入了IT代工領域，并在2003年開始從富士康挖來400多名員工并爭奪客戶，此后又多次傳出非法獲取對方商業機密的丑聞，并與富士康展開了長期的訴訟大戰。

隨著蘋果的爆發，富士康勢頭兇猛，而押寶諾基亞、摩托羅拉等傳統手機廠商的比亞迪電子卻一蹶不振，這導致比亞迪的手機代工業務萎靡，精力也隨之轉向汽車、新能源等領域。

時間來到2019年，由于自身的過度擴張，比亞迪集團包括汽車及汽車零部件制造、新能源產業在內的主營業務陷入危機。

這時，王傳福果斷選擇重操舊業，回歸代工業務。此時回歸，不僅可以彌補光伏產業留下的虧損，更重要的是搶奪外資代工廠撤離中國市場時留下的市場。

智能機時代，比亞迪的隊友從諾基亞等變成了以華為為首的國產手機陣營，大量的訂單讓比亞迪電子迅速崛起。

例如在華為被美國第一輪制裁時，比亞迪成功接盤“背叛”華為的偉創力長沙工廠，并在短短70天內，就完成了從簽約到首臺手機下線的流程。

比亞迪的接手幫助華為渡過難關，也成功取代富士康成為華為第一大代工廠。

此后，比亞迪電子開始加速綁定安卓系大客戶，全球出貨量排名前10的安卓手機品牌，都開始選擇比亞迪電子作為代工廠。

此次榮耀選擇比亞迪電子作為代工廠之后，預計比亞迪電子的手機組裝業務將在未來兩年內保持連續增長。

抱緊蘋果，完成業務增長

2020年，在iPad誕生十年之際，蘋果方面宣布全新一代iPad Air以及iPad 8將由比亞迪代工。此外，比亞迪電子取代廣達成為iPod Touch獨家組裝供貨商。

這些訂單的轉移對比亞迪電子意義重大，這給公司帶來了直接的業績貢獻。

在代工iPad之前，比亞迪電子就開始切入蘋果電子產品，2015年代工Magic Keyboard和充電器組裝及結構件量產，2016年開始進入Macbook及Apple TV產品線，2017年為Apple Watch供貨陶瓷背蓋，2018年底提供AirPods塑膠機殼以及iPod Touch組裝。

與之對應的是，富士康受群體性事件及人力成本上漲等原因，在國內面臨招工窘境。不僅營收受到大幅下滑，與蘋果合作的不穩定也成為其最大的危機。

而隨著疫情期間平板電腦需求的大幅上漲，比亞迪電子的訂單需求不斷加大，在獲得來自仁寶更多的轉移訂單后，由比亞迪生產的iPad占其出貨量至少10~20%以上。在未來，比亞迪電子有望成為蘋果iPad的主力供應商，營收規模將有數倍的增長空間。

除了iPad業務以外，比亞迪電子還切入Apple Watch藍寶石&陶瓷后殼業務，作為全球唯一能同時生產塑料、玻璃、金屬、陶瓷等全系列手機結構件及整機設計制造解決方案的公司，這是富士康所不具備的優勢。通過與富士康的差異化競爭，比亞迪成功在蘋果供應鏈占據一席。

三大領域齊發力，實現增長

事實上，比亞迪電子的快速增長不單只是靠手機，而是消費電子、新型智能產品及汽車智能系統三大領域的發力。

首先在新型智能業務方面，比亞迪電子采取積極的市場擴張策略，產品涵蓋AI、IoT、智能家居、機器人、無人機、智能音箱、智能商用設備等，收獲大批下游客戶。

在汽車電子領域，依托母公司比亞迪集團，比亞迪電子積極開發車載配套產品及服務，產品業務涵蓋多媒體車機、智能網聯系統、通訊模塊、傳感器模組等。

公司推出的DiLink智能網絡連接系統，是行業第一個全面開放汽車所有傳感器和控制器的產品。

在全球汽車行業普遍缺芯的背景下，比亞迪多次表示“沒有影響”，這正是因為比亞迪已經完成汽車領域芯片的自給自足。

最后，疫情期間，比亞迪電子也開始跨界生產口罩，產能躍居全球第一，這也是公司在醫護業務的布局之一，快速獲得了各類醫療資質認證，有助于后續醫療電子業務布局。

結語

盡管比亞迪電子一直高漲，但比亞迪其他業務依然面臨巨大的壓力。

一方面動力電池板塊被寧德時代后來居上，另一方面汽車產業也要面臨造車新勢力和其他車企的競爭，銷量大不如前。

而光伏板塊的巨大虧損更是讓比亞迪背上了債務。

所以比亞迪的發展不單只是靠代工，真正想要完成突破，振興汽車業務才是發展的重中之重。

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