融資中國2019大消費行業投資峰會圓滿落幕：“智能時代+消費升級”的新式投資機會在哪里？

隨著移動互聯網紅利的逐漸消失，5G、人工智能、AR/VR、物聯網等新技術的快速發展，新經濟崛起，傳統消費形態正在經歷一場劇烈...

隨著移動互聯網紅利的逐漸消失，5G、人工智能、AR/VR、物聯網等新技術的快速發展，新經濟崛起，傳統消費形態正在經歷一場劇烈的迭代進化。新場景應用、新產業入侵正在對傳統消費的商業模式產生顛覆性影響。2019年，我們該如何看待新形勢下的新消費？如何乘著智能科技時代的東風，挖掘消費領域新的投資機會？

4月25日，由《融資中國》雜志主辦、融中集團協辦的“2019大消費行業投資峰會”在上海靜安四季酒店盛大開幕。此次會議以“新經濟·新消費”為核心，圍繞資本、產業、行業等多維度，對消費行業進行了全產業鏈觀點分析和探討。

會議開始，主辦方《融資中國》雜志執行副主編寇建平發表致辭演講，他提到，過去的2018年，包括新零售、新式茶飲、社區團購、生鮮都出現，資本都在忙著跑馬圈地。2019年，線上流量越來越貴，越來越多細分的垂直領域人群消費開始出現創新和投資機會。有了AI、大數據等創新科技的加持，傳統消費形態也開始經歷一場新迭代，新興產業入侵對傳統商業模式產生顛覆性影響，尤其是5G商用的加速。

在這樣一個新的消費時代，必然會誕生下一代偉大的消費企業。而作為我國經濟發展的重要動力，消費的貢獻度也在明顯超越投資和貿易。消費正成為今后經濟增長的主導。綜合來看，中國消費升級引發的大消費時代，已經來臨。

就消費升級的話題，達晨財智主管合伙人傅忠紅在主旨演講中也提到，當下其實存在著四大有利因素。一，中國產品、中國品牌時代到來，中國市場正在崛起，且無法阻擋。二，中美貿易戰、新政新規的不斷出臺都在倒逼傳統產業升級，而技術手段的進步和豐富也在幫助中國消費企業進行彎道超車。三，消費者的理性化消費越來越明顯，市場風口的弱化正使得產業在進一步回歸商業本質。四，資本市場不斷形成良幣驅逐劣幣機制，科創板的推出在對創新創業產業產生新的積極引導和影響。

事實上，自2016年馬云首次提出“新零售”概念以來，消費領域的投資熱點就從未間斷。近兩年，風險資本更是一路廝殺，戰火燒遍了整個細分市場，比如一地雞毛的無人貨架以及讓人看不懂的新物種“盒馬”。而拼多多的崛起并大放異彩，更是讓消費升級與消費降級的爭論再次白熱化。

面對消費升級，啟賦資本合伙人曾崢、中美綠色基金創始管理合伙人兼CEO白波、紅杉資本中國基金副總裁董琳、58產業基金合伙人李納、天圖投資合伙人李康林、達晨財智上?？偨浝硗翳匆约胺悬c資本創始合伙人于光東在新零售專場論壇期間，對于當下新零售、新物種與新趨勢也進行了熱烈探討。

對于未來投資方向，論壇嘉賓提出，一方面，現在越來越多的消費者愿意去嘗試新的品牌，新品牌領域會有新的投資機會，這些品牌可能是線下的，也更可能是線上的。線上品牌露出越來越完整，可以從幾大維度來看品牌，首先它是不是一個健康成長的品牌，然后從供應鏈、研發、產品、營銷、渠道等五個方面考察它的品牌價值。

另一方面，新渠道也具有潛在投資價值。近兩年，綜合社交電商發展非?？?，產生了巨大紅利，線下渠道鏈條非常長，一層層，一級級，每一級經銷商都有利潤。但現在來看，每種產品、每種渠道都是從源頭改造了供應鏈，因此產生了一個超級供應鏈。此外，還有很多渠道把流通路徑縮短，也為消費產業的新渠道提供了投資機會。

在會議期間，中恒星光投資集團首席投資官、創璟資本投決會委員沈韜以《非線性增長的可選消費：理論、分析與未來》發表主題演講，他也提到，消費領域的投資機會包括必需消費品、可選擇消費品和奢侈品/高端可選消費品。其中，必須消費品涉及到產品的升級換代，而可選擇消費品主要是在現代消費性服務業，如醫療、保健、旅游等細分領域，能夠帶來高速增長的消費空間。

在消費升級大趨勢以及資本推動下，大批新國民消費品牌迅速崛起，他們或憑借網紅流量快速俘獲消費者，或依靠品質口碑煥發“第二春”。新晉品牌和百年老店將如何在消費市場中獲得自己的一席之地？中國制造又將如何在國外大牌的環伺中突出重圍，列土封疆？

在“消費品牌專場”， 亞商資本合伙人于偉霞、創新工場執行董事馮曉娜、每日優鮮副總裁、生態鏈基金合伙人郭琦、華興新經濟基金執行董事孫健、溫氏投資合伙人吳接勤、復星創富執行總經理姚宇、以及肆拾玖坊CEO張傳宗等嘉賓針對“品質VS流量”、“新國民品牌”崛起等話題進行了探討。

究竟什么叫做“新國民品牌？”論壇討論中嘉賓表示，第一，要有需求，現在90年的人馬上30歲了，80后馬上40歲了。他們成長并生長在物質豐富的時代，已經成為消費主流。如果讓年紀大一些的媽媽們為品牌附加值付費，她們做不到，因為她們生長在物質匱乏年代?，F在的主流人群，會追求個性化，愿意為內在的態度和個性化付費，會放棄性價比。第二，新國民品牌不是自娛自樂，而是現在整個市場，無論是國際市場還是國內市場，都認可的品牌。

其次，國民品牌要崛起現在的生存環境也越來越惡劣。對品牌創始人和對品牌方面的要求，不光是某一個方面冠軍，而是該要如何認知好品牌，對前端認知以及如何影響我的用戶，怎么樣做各種媒體的推廣、渠道端怎么樣做等各方面問題。其實，能做真正的國民品牌也不是特別容易的事情，尤其是現在的時間環境下，對團隊有更大的挑戰。

厚生投資創始合伙人王航在發表《中國食品消費投資觀察》演講時，提出厚生投資對中國消費的十大觀察和預判。

具體而言：1、出生人口大幅下跌，人口結構變化將對食品消費行業產生深遠影響；2、3歲拼多多強勢打破線上零售格局，全社會深刻解讀消費分級；3、非洲豬瘟蔓延全國，為國內養殖格局和蛋白質消費變化帶來沉重影響；4、海底撈和美團港股上市，為堂食和外賣市場帶來新活力；5、保健食品行業畸形發展，品牌塑造需要時間檢驗；6、零售業態推陳出新，社交電商及社區團購成2018年投資風口；7、咖啡是高頻消費的典型代表，行業跨入新零售競爭第二階段；8、食品消費行業巨頭并購活躍，強強聯合獲得成長新動能；9、科技巨頭紛紛入行，人工智能技術重新賦能傳統農牧業；10、部分民營經濟上市公司因債務危機引發控制權變更，深遠影響行業格局。

另外他也提到，在分析人均消費時要充分考慮地域和人文特征，比如，在對中國消費做預判的時候，尤其是食品領域，我們往往跟美國對標，但事實上中美消費文化差異很大，造成我們做的很多需求判斷都是錯誤的。在錯誤判斷的基礎上，形成了一些投資追捧而吸納貨幣的“池子”，這些池子是否能延續下去？需要我們研究和警惕。

再比如，零售業和保健品業，咖啡是新的消費方式，產業并購、IT發展以及5G時代的到來都對食品消費的上下游產業產生巨大影響，過往，我們做的很多判斷，或許都存在趨勢方向對，但程度估計不足，比如，我們對市場空間的廣度估計不足；對貨幣紅利帶來的影響估計不足；對中國企業家精神在企業發展中的關鍵性認知不足。

而在教育領域，作為曾經 “逆周期”的黃金賽道，2018年底，教育消費也開始感受到資本市場的陣陣寒意。一方面，教育部印發《關于學前教育深化改革規范發展的若干意見》，明確指出將遏制幼教行業的過度逐利，私營幼兒園的并購上市之路被徹底被堵死；另一方面，課外培訓機構也迎來“最嚴監管年”，培訓教師憑證上崗，嚴禁舉辦競賽排名。

圖 |從左至右《融資中國》雜志執行副主編寇建平；達晨財智主管合伙人傅忠紅；中恒星光投資集團首席投資官、創璟資本投決會委員沈韜；厚生投資創始合伙人王航

論壇期間，好未來集團副總裁、產業基金總裁蔡翔主持，有伴科技合伙人兼CMO鄧銘、天風天睿教育業務管理委員會負責人侯雪峰、決勝股份創始人兼董事長闕登峰、松鼠AI智適應教育聯合創始人兼CEO周偉，圍繞“2019年，站在十字路口的教育消費，究竟是剛需不死，亦或是拐點臨近”展開熱議。

隨著AI、物聯網、可穿戴設備、智能家居、虛擬現實等技術大面積應用，一定程度上也激發了消費市場的新熱點。來自深創投集團執行總經理艾興、艾拉比智能副總裁萬學靖、鈦馬車聯網聯合創始人、首席戰略官吳斌、特斯聯科技副總裁謝超、iPIN創始人兼CEO楊洋，針對智能時代為消費變革帶來的機遇進行了熱烈討論。

活動最后，融資中國發布了2018年度“新消費”行業榜。該榜單通過問卷調研、數據核實，采用客觀、專業的排名標準，評選出“新消費”、“新零售”、“新電商”、“新品牌”和“AI商業化應用”在內的15個細分獎項，多家企業及投資機構均獲上榜。

以下為完整榜單：

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