戴爾的還債與投資之旅

戴爾欲花30億美元回購VMware追蹤股票，再次背負天價債務。

一直以來，戴爾在個人電腦市場做的還是相當不錯的。但是由于智能手機等移動終端的出現，整個PC市場都出現了巨大的下滑現象，因此必須采取新的技術創新來迎合新的市場需求。

VMware一直是一家由EMC控股的專門做虛擬化軟件開發的公司，但是最近卻入了戴爾的法眼，并表示將使用回購等方式對它進行30億美元的資金投入。以EMC一股對應VMware追蹤股票0.111股的比例進行追蹤股票的收購，甚至于會隨著該公司的凈利潤提升而增加額度，可見戴爾對它的看好。

此舉無疑讓市場看到了VMware的巨大潛力，但是追蹤股票的發行無疑也對普通股票造成了巨大的威脅。從十月份戴爾宣布將收購EMC以后，VMware的股價直接減少了近四分之一。而且一旦這樣的回購計劃正式執行，戴爾將要負擔495億美元的債務。

其實從戴爾私有化了之后，已經減少了25億美元的債務；私募公司Silver Lake Partners和邁克爾·戴爾共同擁有的控股公司Denali Holdings又將其下降了45億美元。原計劃則是在前18個月到24個月之內大幅降低公司的債務，以便達到投資級評級。

而此次回購之后，戴爾將全面專注于債務的降低工作，以便于將現金更多地用于公司的經營活動和去杠桿事物，讓業務管理起來更加靈活。

個人電腦市場的結構性改革已經是不可避免的了，要想永葆活力必須加大創新力度，拓寬市場，以應對更繁多的用戶需求。

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