愉悅資本劉二海：2016會重點投A輪和B輪項目

當投資人說要投，你要關注他們投的方向。

談及今年多起合并案例，劉二海認為，所謂輕模式并不輕，實際上不少花錢。如果兩個企業模式比較相近，且燒錢比較厲害，最后都是合并的結局，因為合并最終要產生效益。

12月2日，在新浪C+峰會上，愉悅資本創始及執行合伙人劉二海接受新浪科技專訪，他指出，2015年最重大的變化是新興VC崛起，行業本身發生深刻變化；2016年愉悅資本會更多的投資于A輪和B輪的項目；未來5年，在產業端將借助新科技衍生出新形態。

談及今年多起合并案例，劉二海認為，所謂輕模式并不輕，實際上不少花錢。如果兩個企業模式比較相近，且燒錢比較厲害，最后都是合并的結局，因為合并最終要產生效益。

劉二海曾經就職于聯想控股旗下風險投資公司君聯資本，在創業浪潮下，于今年4月成立自己的投資公司愉悅資本（Joy Capital），主要關注TMT和創新消費。作為一個投資人，同時也是一個創業者，他對商業變化有著自己的解讀。

作為一個專注于互聯網行業的投資人，劉二海曾主導投資了神州租車、易車集團、人人網、創夢天地、天神互動、優信集團、蔚來汽車、WISH、途虎養車、小豬短租、車王二手車、優客逸家、樂元素、樂動卓越、商派軟件、布丁酒店、銅板街、21客、伊美爾等公司；涵蓋汽車，酒店，互聯網金融等，這些行業都與互聯網科技有千絲萬縷的聯系。

2015年新興VC崛起

今年以來，國務院總理李克強提出“大眾創業、萬眾創新”的雙創口號，越來越多的人加入創業隊伍。與此同時，VC行業也火起來，同時又有了新的變化。在新浪2015年C+峰會上，劉二海在接受新浪科技采訪時提到，這一年大家都在談創業創新，以前在一個小公司工作，父母會不滿意，但現在去小公司成了潮流，創業的關鍵在發生變化，資金也很豐富。

有創業熱潮的同時，VC也跟著火起來了，實際上VC也是重要的參與者。對于劉二海來說，“2015年最大的感受是激動人心，最重大的事情是新興VC崛起，切身感受到VC行業本身的變化。”他認為，VC本身的變化也適應了創業需求，反過來，創業項目增多也需要VC更靈活。“一些老的VC里邊逐漸出來一些人自己開始辦企業，包括我自己，因此，2015年，確實還是激動人心的一年。”

除了VC行業本身，劉二海也談及了國內經濟以及互聯網行業的一些重大事件，包括人民幣納入SDR；“十三五”規劃寫入了互聯網金融、分享經濟等新名詞；互聯網行業的幾輪重大合并案。

談及合并，劉二海指出，過去VC行業都會有一個叫輕資產的神話，也就是輕模式，花點錢就漲起來了，但是市場費用貴了。一般情況下如果都很有錢，兩個企業都是輕模式，且比較類似，基本上就是對決，但資本是偏理性的，如果對決誰也贏不了誰，最終的結果就是合并。“其實，從合并案可以看出，所謂輕模式并不輕，實際上不少花錢，弄到最后要采取合并這樣一種方式來衡量。”

“如果兩個企業模式比較相近，且燒錢比較厲害，最后都是合并的結局，因為合并最終要產生效益，合并后就減少了市場費用，是一個好事情。但是，從另一個角度來講，合并消費者不一定高興，因為就沒補貼了。此外，有的合并可能會產生壟斷。”劉二海說道。

傳統業產業端將會借科技衍生新形態

過去大多數企業集中在C端創業，劉二海認為未來B端也存在很多機會，未來5年，在產業端將借助新科技衍生出新形態。

劉二海說，過去我們把中國互聯網的機會分為五類：

第一類，非常純粹的互聯網及移動互聯網企業，偏技術類。

第二類，可以說它是科技公司，但它后面依托著產業背景，比如像我們早年投資的易車網、智聯招聘，這些公司都是這一類。

第三類，我們稱之為傳統類型，從屬性上來講更像是一個運營在互聯網上的傳統產業公司。

第四類，是服務類。比如神州租車這樣的。

第五類，是傳統公司產生了新的商業模式。比如分享經濟這種模式。

但是，這幾年，傳統行業借助互聯網，尤其是移動互聯網出現了一些新的模式，這將成為趨勢。劉二海告訴新浪科技：“我相信早期，尤其是近些年出現的大部分是從科技領域出來的，有新技術、新模式，加之比較新興的組織形式，又有資本，這樣一個推動，使它獲得了優勢。但是在未來有可能從產業端，吸納新科技?，F在這種還比較少，但是我想未來也會逐漸多起來，這是我看到的一個符號。”

關注汽車領域、醫療健康和互聯網金融

談及近兩年關注的領域，劉二海表示，還是特別關注車這塊，另外也將花大力氣在房產、醫療健康以及互聯網金融這塊。

過去幾年，劉二海投資的汽車領域涉及易車網、神州租車、優信拍、途虎養車、車王二手車、神州專車、未來汽車以及車輪社區，這些項目都是汽車跟互聯網相結合。

房子這塊，劉二海早期在君聯資本時投資過布丁酒店和優客逸家。而今劉二海的愉悅資本團隊領投了小豬短租，算是新興的領域。在劉二?？磥?，房子這個領域會從交易朝服務的方向有非常大的發展。

關于互聯網金融，劉二海認為，“互聯網金融成了一個新的商業模式，但需要回歸一點，就是不太容易賺錢的時候，錢就會用到正經的地方去。所以，從理財和資產配置上會有可能更多的錢配置到VC和PE里面去，我覺得這也是我特別期待的一件事情”。

對于2016年的展望，劉二海說，“愉悅資本會更多的投資于A輪和B輪的項目，可能更往早了投會更多。從宏觀環境上來講，我覺得2016年經濟肯定是偏緊一點，經濟增長的趨緩，我覺得對創業來講是好事。”

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