連續四輪投資，聯想創投陪伴寒武紀科技成長為AI芯片第一股

聯想創投連續四輪投資，助力寒武紀登陸科創板市值破千億。

7月20日，聯想創投被投企業寒武紀正式在科創板掛牌上市，開盤后大漲300%，總市值突破1000億元。從2017年開始，聯想創投連續投了寒武紀的A輪、B輪和B+輪，此次寒武紀上市，聯想創投又參與了戰略配售，是僅有的參與了寒武紀四輪融資的機構。

寒武紀登陸科創板（聯想集團高級副總裁、聯想創投集團總裁賀志強，寒武紀董事長、CEO陳天石，聯想集團副總裁、聯想創投合伙人宋春雨，從左至右）

聯想集團高級副總裁，聯想創投總裁賀志強表示，人工智能的戰略制高點是算力，寒武紀核心人員在處理器芯片和人工智能領域深耕十余年，帶領公司研發了智能處理器指令集與微架構等一系列創新關鍵技術，背后傾注了無數的技術積累和拼搏努力，中國團隊在芯片領域最終步入了世界前列。寒武紀在AI芯片領域的成就，在一定程度上推動著中國人工智能的"爆發"。

寒武紀2016年正式成立，第一枚芯片很快就流片成功，先后推出了用于終端場景的寒武紀1A、寒武紀1H、寒武紀1M系列芯片，以及中國第一款云端芯片思元100，云端第二代思元270，邊緣芯片思元220，在算力、功耗、通用易用等方面已比肩國際主流產品，其中，寒武紀1A是全球第一款商用終端智能處理器。

招股書顯示，2019年寒武紀實現了4.4億元的銷售收入，比上年增長279%。保薦機構中信證券預計，寒武紀2020年收入將可以達到6-9億元，繼續翻倍式的增長。寒武紀可以稱得上是目前國際上為數不多的全面系統掌握了智能芯片及其基礎系統軟件研發和產品化核心技術的企業之一，能提供云邊端一體、軟硬件協同、訓練推理融合、具備統一生態的系列化智能芯片產品和平臺化基礎系統軟件。

中科院走出的兩代企業（左二寒武紀董事長、CEO陳天石，左三中國科學院計算技術研究所所長孫凝暉，右一聯想集團高級副總裁，聯想創投集團總裁賀志強）

聯想集團副總裁、聯想創投合伙人宋春雨表示，5G、物聯網等創新科技驅動下的智能互聯網的發展，為中國AI半導體產業帶來前所未有的機會。

近兩年，中國掀起科技領域的創業和投資熱潮。2016年聯想創投成立之時，就圍繞“IoT+邊緣計算+云+大數據+人工智能”進行全面布局，已經投資了曠視、第四范式、浙江中控、深圳智能交通、中奧科技等一系列AI賦能行業的高科技企業。

芯片半導體作為核心技術最重要的基礎設施，亦是投資的重點領域。賀志強認為，中國半導體已經長足進步，一方面半導體制程技術發展的速度在減緩，對于中國來說是趕超的機會；另一方面，中國半導體已經累積了不少優秀的人才，涌現出不少優秀團隊，尤其是芯片設計領域差距正在加速縮小。

截至目前，聯想創投已投資超過十家芯片半導體公司，涉及AI芯片、新型視覺處理芯片、光電結合芯片與5G芯片，如寒武紀、比亞迪半導體、思特威Smartsens、昂瑞微電子、芯馳、中科物棲、銳思智芯、馭光科技等等。

與一般VC不同，聯想創投作為聯想集團的CVC（企業創投），通過對外投資和內部孵化，投出120多家優秀企業，緊密配合聯想3S戰略，形成生態聯動，共同拓展智能互聯網時代科技產業新機遇。投資寒武紀之后，聯想與寒武紀合作建設智能數據中心的聯合實驗室，推動AI超算中心在北京、濟南、合肥、湖北、廣州、澳門等地落地，發力新基建；而投資的昂瑞微，則聯合聯想和摩托羅拉品牌的智能手機，合作開發本地化5G解決方案。

賀志強表示，半導體產業是聯想的上游產業，聯想創投將以產業投資的方式，依托聯想豐富的品牌、渠道、供應鏈、研發等資源，助力中國半導體新興企業的技術創新和落地實踐，以加速實現中國芯片半導體行業的崛起。

附：聯想創投-寒武紀上市背后的故事

聯想創投對寒武紀投資情況：

從2017年開始，聯想創投連續投了寒武紀的A輪、B輪和B+輪。上市前期，聯想創投又參與了戰略配售，是僅有的參與了寒武紀四輪融資的投資機構。每一輪時都能看到寒武紀巨大的進步。在A輪時，寒武紀還“只有一點IP的生意”。但到了B+輪，寒武紀已經形成了終端智能處理器IP、云端智能芯片及加速卡和智能計算集群系統三條業務線，研發出中國第一款云端芯片思元100（MLU100），云端第二代270，邊緣芯片220等核心產品，并在珠海橫琴布局了系統級的產品，很難想象這是一家成立僅僅四年的公司。

聯想創投投資寒武紀的邏輯：

2017年初次投資寒武紀主要投資的機會點：

聯想集團高級副總裁，聯想創投集團總裁賀志強表示，人工智能的戰略制高點是算力，寒武紀核心人員在處理器芯片和人工智能領域深耕十余年，帶領公司研發了智能處理器指令集與微架構等一系列創新關鍵技術，背后傾注了無數的技術積累和拼搏努力，中國團隊在芯片領域最終步入了世界前列。寒武紀在AI芯片領域的成就，在一定程度上推動著中國人工智能的"爆發"。

寒武紀在科創板的上市是對中國資本市場有標志性意義的，許多優秀的高科技企業，需要有戰略眼光的長期布局，而不僅是追求短期利潤，未來中國將給這些企業更多機會，將他們從國外的資本市場吸引回來。寒武紀的上市，讓我們看到對優秀的評判標準正走向多元化，看到創新物種開始在國內資本市場生根發芽，而資金正從房市轉移到優質股權。相信未來會有更多科技獨角獸像寒武紀一樣漸漸浮出水面，登上舞臺。

聯想創投-寒武紀投資故事：

聯想創投在2017年早期就接觸到了寒武紀這個項目，但在初次投資時賀志強和宋春雨都有幾點考慮：1、面對海外已經非常成熟的英偉達、英特爾等公司，寒武紀的團隊是否具備持續創新的能力，實現競爭優勢；2、從中科院孵化出來的團隊，是否具備經營企業的能力，是否有商業運作的頭腦；

賀志強堅持一定要充分DD（盡調），反復討論。第一次做DD時，聯想創投準備了近百個很多圍繞商業化、競爭的問題，如在經營層面，商業客戶選擇、頭部標桿客戶構建，是否能抓住現有的市場機會與趨勢，與陳天石等核心團隊進行訪談。

與此同時，聯想創投團隊還借助全球的科技資源優勢請人工智能領域頂尖人士一起調研探討，比如聯想研究院徐飛玉博士，曾是德國人工智能研究中心的頂尖專家；比如曠視研究院孫劍博士，曠視當時已經建立龐大人工智能訓練數據中心；比如中科院計算所的相關專家，大家從多個角度，更全面的探討寒武紀的技術先進性與團隊的創新和領導力；

賀志強專門邀請寒武紀董事長、CEO陳天石到聯想多次深聊。聊的不是科技，就是看這他是不是“書呆子”，確定他是不是“社會人”，是不是有極客精神，會不會市場化思考，只有這樣才能把科技落地，在產業中發揮真正的作用。

聯想集團副總裁、聯想創投合伙人宋春雨每次去找陳天石，發現他不是去見客戶，就是在去見客戶的路上，非常的客戶導向，真正從客戶真實需求的角度反推科技研發，對于研究人員辦企業來說是一個很難得的素質。

最后經過綜合評估優勢和風險，聯想創投決定進行投資，并連續加注。

在寒武紀發展的過程中，聯想創投一路陪伴，秉持“幫忙不添亂”的原則，一方面賀志強擁有30多年的管理經驗并且深厚的技術背景，深刻了解芯片行業發展規律。在A輪融資后，賀志強與陳天石進行交流，建議迅速開啟B輪融資，持續研發投入，快速迭代產品，占領AI芯片高地；另一方面，積極推動聯想集團與寒武紀合作，促進芯片的產業化。

目前，聯想集團和寒武紀的業務協同發展非?？焖?，聯想數據中心業務集團與寒武紀合作建設智能數據中心的聯合實驗室，推動AI超算中心在北京、濟南、合肥、湖北、廣州、澳門等地落地，發力新基建。

聯想創投投資AI+半導體領域觀點：

5G、物聯網等創新科技驅動下的智能互聯網的發展，為中國半導體產業帶來前所未有的機會。2016年聯想創投成立之時，就圍繞“IoT+邊緣計算+云+大數據+人工智能+垂直行業”進行全面布局，已經投資了曠視、第四范式、浙江中控、深圳智能交通、中奧科技等一系列AI賦能行業的高科技企業。

芯片半導體作為AI等核心技術最重要的基礎設施，亦是投資的重點領域。賀志強認為，中國半導體已經長足進步，一方面半導體制程技術發展的速度在減緩，對于中國來說是趕超的機會；另一方面，中國半導體已經累積了不少優秀的人才，涌現出不少優秀團隊，尤其是芯片設計領域差距正在加速縮小。

截至目前，聯想創投已投資超過十家芯片半導體公司，涉及AI芯片、新型視覺處理芯片、光電結合芯片與5G芯片，如寒武紀、比亞迪半導體、思特威Smartsens、昂瑞微電子、芯馳、中科物棲、銳思智芯、馭光科技等等。

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