高通拒絕分拆兩大業務，稱現狀更具優勢

這個話題真的終結了嗎？

提到高通，我們會首先想到它的智能手機半導體業務，可能會忽略另一大主業——無線專利授權。關于是否分拆高通兩大業務，一直是該公司內部爭論不息的話題。

據美林美銀分析，高通兩大主業的價值在每股65美元左右，而目前高通股票周一報收于每股46.83美元。要知道，雖然去年高通大部分的營收來自于移動半導體銷售業務，但是大部分的利潤卻來自于技術授權業務。由于認為將其兩大主業分拆后，可以提高股東的回報，部分投資者呼吁高通剝離移動半導體業務。

在今年4月份，一位叫做Jana Partners的激進投資者正式向高通提出了戰略評估項目，希望其考慮將兩大主業分拆成兩家獨立的公司。

高通已經委派了一個特別委員會來評估分拆計劃，高通和Jana Partners在今年早些時候同意加入公司董事會的新董事也進入了特別委員會。

在進行了5個月的評估后，高通本周二正式向股東交待分拆計劃后續。高通發布聲明：“當前的結構具備戰略上的優勢，我們即將迎來技術轉型并準備將技術推廣到新的用戶體驗、服務和行業中，公司目前的結構能夠最好地推動高通的成長。”

據悉，特別委員會最終認為當前的公司結構為高通建立了重要且獨特的戰略優勢，并且還將繼續推動股東價值增長。

在高通董事會看來，從專利授權中獲得的利潤被投入到芯片研發之中了，而芯片業務的研發工作又讓高通獲得更多的專利，增強高通的技術授權業務。正是這樣高通才一直在這一領域保持技術上的領先地位。

從長遠的利益來看，目前的“二合一”模式還能良好地運轉下去。但把這相互交叉在一起的業務拆開，無疑是殺雞取卵。

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